Copenhagen Property Market Report 2020

5

Copenhagen Property Market Report 2020

Are the good times likely to last? Kan gode tider vare for evigt?

The Danish commercial and investment property market continues to thrive: Occupational demand in particular for o ce and industrial/logistics is constant and fair, and investment market demand is strong. A cocktail of very healthy Danish fundamentals, high political stability and fairly strong growth momentum makes Denmark, and Copenhagen in particular, an investment destination coveted by international investors, in 2019 accounting for the market’s top-5 single-property transactions, all facilitated by Colliers. Due to an exceptionally low interest rate level with negative interest rates across a wide maturity spectrum, the yield spread, deƒned as the spread between the income return on investment property and the yield on a 10-year government bond, is wider than ever before, with both domestic and international investors continuing to funnel more capital into the property market. Despite the general notion that good times are unlikely to last, and although a few sectors and segments are seeing budding signs of oversupply due to brisk newbuilding, the market is generally healthy, characterised by attractive income returns, substantial equity capital and quite low average LTV ratios.

Det danske erhvervs- og investeringsmarked fortsætter sin positive udvikling. Lejeefterspørgslen efter især kontor og industri/logistik er stabil og god, og på investeringsmarkedet er efterspørgslen kraftig. Kombinationen af en meget sund nationaløkonomi, en høj politisk stabilitet og en ganske god økonomisk udvikling gør Danmark og især København til en eftertragtet investeringsdestination for internationale investorer, som i 2019 stod for de 5 største enkelttransaktioner, alle formidlet af Colliers. Det ekstremt lave renteniveau med negative renter i en stor del af løbetidsspektret har betydet, at ”yield spread” – det direkte mera‘ast ved ejendomsinvesteringer i forhold til 10-årige statsobligationer – er højere end nogensinde før, og både danske og internationale investorer allokerer fortsat mere kapital til ejendomsmarkedet. Gode tider kan ikke vare for evigt. Og der ses enkelte sektorer og områder, hvor der er registreret tendenser til overudbud som følge af et højt nybyggeri. Men generelt er markedet sundt, præget af attraktive direkte a‘ast, meget egenkapital og en ganske lav gennemsnitlig belåningsgrad.

This makes us conƒdent that 2020 will be another good year in the property market.

Vi er hos Colliers overbeviste om, at 2020 vil være endnu et godt år på ejendomsmarkedet.

Copenhagen, February 2020

PETER WINTHER, PARTNER AND CEO (MRICS) peter.winther@colliers.com