Colliers Danmark Markedsrapport 2025

99

COLLIERS MARKEDSRAPPORT 2025

HOTEL LOGISTIK & INDUSTRI RETAIL BOLIG KONTOR

Pengepolitikken bliver lempet I perioden juli 2022 – september 2023 hævede ECB den ledende rente 10 gange med 0,25-0,75%-point ad gangen for at lægge en dæmper på den høje inflation. Inflationen er nu faldet betydeligt i Danmark og eurozonen. ECB har derfor bevæget sig mod en mere lempelig pengepoli tik med rentenedsættelser i juni, september, oktober og december 2024. I november 2024 ligger CIBOR (3M) på 2,89%, mens den 10-årige danske statsobligation har en rente på 2,07%. Ifølge Danmarks Nationalbank antages de korte markedsrenter i Danmark at falde til ca. 2% ved udgangen af 2026.

primært de seneste års høje lønstigninger, som forventes at påvirke forbrugerpriserne i opadgående retning, især priserne for tjenesteydelser. Derudover forventes energi- priserne ikke at falde yderligere, hvilket betyder, at de negative inflationsbidrag herfra bortfalder. Hvis lønstig ningerne som forventet aftager i løbet af 2025, vil infla tionen forventeligt stabilisere sig omkring ECB’s langsig tede mål på 2%. Dansk økonomi har gunstige rammebetingelser Vilkårene for at drive forretning i Danmark er fortsat særdeles gode sammenlignet med resten af verden. På TMF Group’s ”Global Business Complexity Index 2024” er Danmark placeret på tredjepladsen, kun overgået af Curacao og Caymanøerne. Danmark vurderes derfor at være et af de lande, som har den laveste komplek sitet for så vidt angår etablering og drift af en virksom hed. Generelt gør gode forretningsvilkår, et stabilt poli tisk miljø og en robust økonomi, at mange internationale investorer fortsat ser Danmark som en sikker havn for deres investeringer.

Inflationen er faldet og forventes at stabilisere sig

Inflationen i Danmark er aftaget betydeligt, siden den top pede i oktober 2022 med en årlig stigning i forbrugerpris- indekset på 10,1%. Dette fald er fortsat ind i 2024, hvor den gennemsnitlige årlige inflation var 1,4% mod 3,3% i 2023. Danmarks Nationalbank forudser, at faldet i infla tionen afløses af en stigning til 2,1% i 2025. Dette skyldes

Kurven er knækket i et mere lempeligt pengepolitisk miljø

Inflationen forventes at stabilisere sig omkring ECB’s langsigtede mål

10%

-1,0% -0,5% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0%

8%

6%

4%

2%

0%

-2%

16 17 18 19 20 21 22 23 24

16 17 18 19 20 21 22 23 E24 E25

Eurozone (3M) Danmark (3M)

Eurozone (10-årig statsobl.) Danmark (10-årig statsobl.)

Danmark

Eurozone

Note: Årlig inflation. For Danmark opgjort efter forbrugerprisindekset og for eurozonen efter det EU-harmoniserede forbrugerprisindeks (HICP). Kilde: Oxford Economics, Colliers

Note: Renten på EURIBOR og CIBOR med løbetid på 3 måneder samt renten på 10-årige statsobligationer. Kilde: Eurostat, Colliers

Martin Lerche Senior Associate I Valuation & Advisory martin.lerche@colliers.com

Gregers Nytoft Rasmussen Director and Head of Research gregers.nytoft@colliers.com