Fokusrapport København - Colliers Danmark 2025

BOLIG - COLLIERS FOKUSRAPPORT KØBENHAVN 2025

31

Boliglejemarkedet forbliver robust

INDUSTRI OG LOGISTIK RETAIL BOLIG KONTOR

Boligbyggeri i modvind Projektudviklere har stået overfor en ny virkelighed siden 2022, hvor afkastkravene steg, mens byggeomkostnin gerne er fortsat med at stige til rekordhøje niveauer. Dertil er renterne i dag trods de seneste fald fortsat højere end de rekordlave niveauer set frem til 2022, hvilket har gjort finansieringen af byggeprojekter særligt dyr og udfordrende for de udviklere, der finansierer sig gennem udstedelse af virksomhedsobligationer eller anden ekstern finansiering. Historisk er en stor andel af nybyggeriets finansiering dog sikret gennem forward-funding- og forward-purcha se-transaktioner, hvor investorer tilfører kapital tidligt i processen eller forpligter sig til at overtage ejendommen ved færdiggørelse – typisk indenfor 18-24 måneder – mod at overtage ejendommen til en pris, der er lavere, end hvis ejendommen stod færdigbygget på aftaletids punktet (forward-præmie). Denne struktur har dog også været under pres, da forward-præmien i de seneste år øger efterspørgslen på eksisterende lejeboliger og under Boliglejemarkedet i København og omegn har de seneste år været præget af stigende leje priser. En gunstig befolkningsudvikling, øgede omkostninger ved ejerboliger og begræn set nybyggeri på kort sigt bidrager til forventningerne om fortsat vækst i lejeniveauerne. har været høj, hvilket har medført, at forretningsplanen hos udviklerne ofte ikke er rentabel, og flere projekter skrinlægges. På trods af de svære markedsvilkår er der fortsat nye boligprojekter undervejs i både København og Stor københavn. Det projekterede boligareal ligger dog væsentligt under det opførte boligareal i perioden 2020 2024 – dette til trods for, at dette boligareal er absor beret i markedet. Konkurrencen om attraktive bolig ejendomme i Storkøbenhavn har været stigende i 2024, og vi forventer, at den tendens fortsætter i 2025. Det vil uden tvivl skabe mere gunstige vilkår for udviklerne og øge deres appetit på nye projekter. Der går dog typisk et stykke tid fra lokalplangodkendelse eller første spadestik til idrifttagning af en boligejendom. Dermed er der en vis tidsforsinkelse, før den genvundne byggelyst udmønter sig i nye boliger. Af den grund ser vi ind i en begrænset forøgelse af udbuddet af nye boliger på kort sigt, hvilket

Udfordrende markedsvilkår har påvirket pipelinen

Årligt boligbyggeri (gns.) 2020-2024 1

Årlig pipeline (gns.) 2025-2027 2

København

316.500

145.500

Storkøbenhavn 3

365.000

160.000

Note: 1 Årligt gennemsnit af opførte boligetagemeter, m². 2 Årligt gennemsnit af projekterede boligetagemeter baseret på data fra Hubexo Denmark (tid ligere Byggefakta), m². 3 Storkøbenhavn ekskl. København og Frederiksberg Kilde: Hubexo Denmark, Danmarks Statistik, Colliers