NewsLetter Q3 2017

Newsletter 3. kvartal 2017

EJENDOMSINVESTORERNES RISIKOAPPETIT TILTAGENDE

Høj transaktionsaktivitet og mange internationale investeringer: Transaktionsaktiviteten på markedet for investeringsejendomme er fortsat stigende. Sadolin & Albæk forventer således, at der i 2017 vil blive tale om en rekordhøj omsætning af erhvervs- og investeringsejendomme på op mod 80 mia. kr. mod 64 mia. kr. i 2016.

Af Peter Winther, Partner og administrerende direktør, og Kristian A. Nielsen, Seniorkonsulent i Sadolin & Albæk

Det er i den forbindelse interessant at notere, at investorerne efterspørger investeringsmuligheder med en højere risiko. I 2016 var 72% af transaktionsvolumen inden for core-segmentet, dvs. typisk fuldt udlejede investeringsejendomme med lav risiko og høj cash flow sikkerhed. Andelen faldt i 1. halvår 2017 til 47% – samtidig med at andelen af investeringer inden for value-add-segmentet, dvs. investeringer med et svagere og mere usikkert cash flow og et potentiale for driftsforbedringer ved aktiv forvaltning, steg fra 13% i 2016 til 49% i 1. halvår af 2017.

Markedet er i høj grad præget af internationale investorers appetit på især store enkeltejendomme og ejendomsporteføljer. Mens internationale investorer i 2016 tegnede sig for godt 45% af de samlede investeringer, er den andel i 1. halvår 2017 steget til hele 67%. Særligt har internationale investorer i endnu højere grad end tidligere domineret segmentet af store transaktioner over 500 mio. kr. Således udgjorde andelen af internationale investorer i dette segment i 1. halvår af 2017 hele 85% mod 55% i 2016. For de helt store transaktioners vedkommende, dvs. over 1 mia. kr., stod de danske investorer kun for 10% i første halvår af 2017, hvilket er en historisk lav andel.

Internationale investorer står for de fleste store transaktioner

2016

2017

32%

68%

59%

41%

37%

63%

<500 mio.

500 - 1.000 mio.

<500 mio.

500 - 1.000 mio.

51%

49%

>1.000 mio.

>1.000 mio.

Internationale investorer Danske investorer

Kilde: Sadolin & Albæk

5