Newsletter Q1 DK 2018

Newsletter 1. kvartal 2018

Modenhedsstadier for investering i hotelejendomme

Hoteller

3. stadie

Hoteller betragtes som infrastruktur.

2. stadie

Fokus på erfarne operatører med stærk track-record. Hotelinvestorer får mere appetit på korte lejekontrakter og managementaftaler. Flere investorer kommer til og likviditeten stiger.

Hoteller med stærke operatører på lange kontrakter tilbyder et attraktivt risikojusteret afkast. Institutionelle investorer viser interesse for hotelinvesteringer med core-profiler. Likviditeten øges og afkastet presses ned, men betinget af operatørernes villighed til at indgå faste lange lejekontrakter.

1. stadie

Hoteller betragtes som specialejendomme med høj risiko. Hoteller appellerer til investorer med stor risikoappetit og erfaring med at eje og/eller drive hotelejendomme. Få købere, lav likviditet og høje afkast.

Kilde: Sadolin & Albæk

investeringsmarkedet for logistikejendomme så småt er i gang med at bevæge sig op på et højere modenhedsstadie. Investeringer i hotelejendomme var et særdeles varmt emne i 2017. På grund af den yderst gunstige udvikling på hotelmarkedet i København har operatørerne stået i kø for at udvide eller komme ind på det københavnske marked. Det har vakt investorernes interesse og skabt en efterspørgsel efter primære hotelejendomme. Efterspørgslen drives stadig i væsentlig grad af, at operatørerne er villige til at indgå faste lejekontrakter med lang uopsigelighed. Men i takt med, at investorerne opnår en større indsigt i hotelmarkedet og kunsten at drive hotelvirksomhed effektivt, mener vi, at markedet for hotelinvesteringer meget vel kan nå et højere stadie på modenhedsskalaen. Selv om dele af det danske ejendomsinvesterings- marked generelt er ved at opnå samme grad af modenhed som de internationale markeder,

kan det danske marked for henholdsvis logistik- og hotelejendomme sammenlignet med investeringsmarkederne i f.eks. Storbritannien, Tyskland, Holland eller Sverige dog stadig blive endnu mere modent.

8